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          庞巴迪运输的收购:阿尔斯通的战略路线图加速

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          • 阶跃变化收购,以解决可持续移动性日益增长的需求
          • 卓越的战略理念将阿尔斯通:
            - 强大的商业和产品互补性
            - 加强产品线和战略产业能力
            - Leading portfolio offering and R&D capabilities
          • 从€58亿美元的价格收购到€62亿
          • CDPQ成为阿尔斯通的大股东的股权C.18%

          2020年2月17日 - 阿尔斯通今天宣布,它已签署了谅解庞巴迪公司的一个备忘录。和储蓄银行德DEPOT等放置魁北克(“CDPQ”)鉴于采集庞巴迪运输的。交易后,阿尔斯通将有大约约€750亿美元,并€15.5bn收入积压[1]。用于收购的100%股份的价格将是庞巴迪运输€58亿到62亿€[2] 这将通过现金和发行新股份阿尔斯通的混合支付。 CDPQ将再度投资℃。€20亿对应现金收益的100%,从出售其在庞巴迪运输股份收到与€0.7bn进一步投资[3] 在阿尔斯通,概述了其在组合的战略基础和价值创造潜力的坚定信念。

          “我很自豪地宣布收购庞巴迪运输,这是加强我们在蓬勃发展的市场流动性整体状况的独特机会的。 ESTA收购将改善提高我们整体的覆盖面和我们的能力,以应对需要可持续的流动性不断增加。庞巴迪运输将带来阿尔斯通在不断增长的市场的地域互补性的存在和工业足迹,以及其他的技术平台。这将大大提高我们的能力,引领创新的智能和绿色创新。我们将高兴地欢迎所有庞巴迪运输员工的才智和精力。我们坚定地致力于特别加强庞巴迪运输活动的周转和所有利益相关方带来显著价值,我们的客户。同时,我们将进一步发展交通魁北克庞巴迪的历史存在,对魁北克的创新和可持续发展的移动性成熟的长处。我们非常高兴地欢迎CDPQ作为一种新的长期股东。 CDPQ完全支持交易和阿尔斯通的战略。“亨利说Poupart拉法基董事长兼首席执行官阿尔斯通。

          阶跃变化采集

          阿尔斯通和非常积极的市场环境随着客流量庞巴迪工作预计在2015 - 2025年期间,每年3%的速度增长到5%,整体铁路OEM市场预期之间达到一个二零二一年至2023年3.0 +复合年增长率%[4]。动力是城市化的趋势,有力地推动了移动性的脱碳驱动。在欧洲,欧盟委员会已在九月非常雄心勃勃的目标,在减少二氧化碳排放和乡村俱乐部的条款已在轨宣布了几项大的投资。

          阿尔斯通是铁路设备卓越的播放器的400亿€和€年销售额为31-MAR-2019的81亿的业界记录积压。在此期间2016-2019[5]威尼斯人官网强大的销售与开发的5.5%的年均增长率跑赢市场,并显着提高了盈利能力(高达7.5%,调整后息税前利润率)。

          庞巴迪运输是与€320亿美元和74亿€积压与市场领导地位的跟踪记录和过硬的专业知识,庞巴迪运输提供广泛的产品组合在所有细分市场2019年十二月的盐和具有全球轨道交通的参考球员一个良好的平衡业界最佳成本足迹和高科技乡村俱乐部之间。

          Post-transaction, Alstom will b恩efit FRom significant additional technologies and added R&D resources to consolidate its innovation leadership in sustainable mobility.

          The group will also further develop its presence in Québec, 加拿大. After the transaction, Montréal will welcome the Headquarters of Alstom of the Americas, leading all Alstom operations and expansion in these geographies. In addition, drawing on Québec’s well-established streng日s in innovation and sustainable mobility, Alstom will establish a centre of excellence for design and 恩gineering, as well as high-tech R&D activities, which will notably be focused on developing sustainable mobility solutions.

          加快阿尔斯通的战略路线图,阿尔斯通在运动中一个独特的机会

          庞巴迪运输的收购是在正确的时刻阿尔斯通即将一次性的机会,已经大大加强了运营和财务状况,其过去四年加速其战略路线图,并增加了阿尔斯通工商互补的平台。庞巴迪运输公司将显着带来阿尔斯通:

          • 互补地域存在扩大阿尔斯通的商业范围在关键增长市场的利用在德国,英国,北美庞巴迪成功的历史记录及其在中国是独一无二的存在
          • 有吸引力的滚动股票添加到阿尔斯通的组合建立一个全面的产品在所有轨段更好地满足客户的需求为适合于目的的移动解决方案,特别是在有选择的壁龛这种单轨的,载人工具,并通过当地的发展带来强大的专业认可蓝筹客户特定的解决方案
          • 为企业服务阿尔斯通显著资产进入全球最大和火车车队维修设施网络广高值段和新的机遇与加强市场覆盖和服务提供安装
          • 在信号使阿尔斯通加速转出ITS解决方案充分利用新的市场准入和高素质的员工在战略能力的整合互补,战略性新兴地区阿尔斯通段
          • complete innovation portfolio and significant engineering and R&D resources to lead smart and gre恩 mobility innovations
          • best cost industrial footprint including in Eastern Europe, Mexico and 中国 and complem恩tary footprint in mature markets e.g. 德国 & 联合王国

          所有利益相关者创造价值的交易

          阿尔斯通致力于恢复全面运作庞巴迪运输的潜力和盈利能力的客观恢复项目执行和保证金对标准的水平。这将实现得益于明确的杠杆包括:

          • 专注于操作和执行周转基于阿尔斯通的积压最佳实践系统化的展示
          • 结构化的行动计划,以确保成功的集成和最佳实践和技术的部署阿尔斯通全球
          • 阿尔斯通的财务纪律和成功记录,盈利能力升压
          • 强大的文化契合度和庞巴迪运输的理解制定共同领导在众多项目

          此外,切实执行和协同效应已经确定,阿尔斯通计划提供4年€400m跑速度的成本协同效应为5。

          作为更高的效率和更强大的操作简档的一个结果是,交易预计两位数EPS从年2交闭合增生[6] 阿尔斯通为股东。

          同时客户将受益于丰富的专业知识和ESTA更大的实体的广泛的产品组合。

          CDPQ成为阿尔斯通的一个新的长期股东

          根据收购条款,CDPQ(目前持有庞巴迪运输的32.5%),将成为阿尔斯通的大股东借助资本的约18%[7]。 CDPQ是一个长期投资的方式备受推崇的战略投资者,并在铁路行业的成功记录和显著。它完全支持交易和阿尔斯通的战略。 ITS CDPQ将用于再投资C转入。€2.0bN,实现€0.7bn在阿尔斯通的额外投资。

          布依格仍将是阿尔斯通的重要股东,拥有10%左右的股权[8]。它完全支持该交易,并在代表于股东特别大会事务相关的决议进行了投票。 

          阿尔斯通为现有股东,该交易预计将提供显著价值,将提供首选的可能性,他们通过配股陪在ESTA战略收购的融资阿尔斯通,须经临时股东大会批准。

          指示时间表和下一步

          谅解备忘录的签署,得到一致通过每个阿尔斯通和庞巴迪有限公司的批准的。董事会和设想的事务由CDPQ完全支持。

          谅解备忘录由组织阿尔斯通和它们各自的工作委员会的庞巴迪公司的信息和咨询的过程,并包含双方的独家承诺。[9]

          特别股东大会(EGM)在保留的增加投票股权和本次配股采取不迟比是否应10月31日,2020年法国Bouygues承诺投中事务相关的决议,在此临时股东大会的青睐。

          受临时股东大会,将于配股H2之间2020和2021 H1和保留增资将在收盘。

          该交易将受到来自相关监管部门和反垄断机构的间隙也。收盘预计在2021年上半年。

          附录

          交易交易条款

          交易结构

          本次交易将采取收购的形式,间接或直接的的股权庞巴迪运输的权利和投票,庞巴迪INC持有100%。和CDPQ。

          提高股权交易后,CDPQ将成为阿尔斯通的第一大股东凭借C.18%[10] 根据融资的股权和成交情况,并将从关闭和22%停顿致力于21个月的禁售承诺[11]。这将任命两名董事会的代表和一名观察员(c恩seur)。将建议把阿尔斯通的股东除去双投票权采用一股一票的模式。

          价格结构

          用于收购的100%股份的价格将是庞巴迪运输€58亿到62亿€受到庞巴迪INC账户和机制闭幕。

          此外,庞巴迪运输公司净现金头寸将在由阿尔斯通和特定的机制将降低对欧元每欧元基础的购买价格收盘予以保留,应该有负面的庞巴迪运输公司净现金头寸为2020年12月31日。

          全心致力于融资 - 确保交易的同时保持稳健的信用状况阿尔斯通

          阿尔斯通已承诺,其目标保持稳健的信用状况阿尔斯通对ITS和Baa2评级承诺的完全结构化融资。 

          的100%股份收购将有现金和发行新股份阿尔斯通的混合支付庞巴迪运输。融资总股本组件将大约50亿€代表,其中20亿€将会在市场上筹集。

          • 要通过CDPQ通过预留的增资,收盘为每股阿尔斯通44.45欧元一个固定的认购价提供2.6- 28亿€股权。 CDPQ是再投资交易收益(€1.93-2.08bn)的100%[12] 阿尔斯通和添加新的钱€0.7bn。
          • 由庞巴迪INC提供€0.5bn股权。通过在关闭的保留增资,对于每股阿尔斯通47.50欧元固定认购价[13]
          • €24亿桥梁设施,由银行全数包销,通过再融资
            - 预计将高达€股权部分20亿代表了通过配股受市场环境中成长
            新债发行的C。€0.4bn新债
          • 余额支付的现金对现有阿尔斯通随着资产负债表包括现金净庞巴迪运输在闭幕。

          阿尔斯通将通过一个新的15亿€循环信用额度阿尔斯通和更换庞巴迪运输公司现有循环信贷设施STI加强流动性状况。新工厂将有两个延长一年的选项五年的男高音。

          Rothschild & Co and Société Générale are acting as financial advisors to Alstom. Société Générale, Crédit Agricole Corporate & Investment Bank and HSBC are acting as underwriters in the bridge and revolving facilities, wi日 Société Générale also acting as Structuring and Coordinating bank. Cleary Gottlieb Ste恩 & Hamilton is acting as lead legal advisor to Alstom.

          阿尔斯通将在6:30 pm CET存储星期一2月17日的分析师电话会议

          重要信息

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          ESTA公告包含前瞻性陈述,包括但不限于声明关于阿尔斯通和庞巴迪的看法和期望关于由阿尔斯通和期望收购庞巴迪运输的关于提出的交易,好处将提供给客户,收益预计到得到的结果是建议交易及相关各方通过提升股东价值,在其他方面的能力,节约成本和预计的协同效应的传递。这些陈述是基于假设和反映某些阿尔斯通和庞巴迪公司的当前预期。

          这些前瞻性声明可能用语言来识别:诸如“预期”,“期待”,“预期”,“打算”,“计划”,“相信”,“寻求”,“估计”,“将要”, “项目”或有类似含义的词语。阿尔斯通或庞巴迪可能也使在其他报告中的前瞻性陈述,在演示文稿,在交付给股东和新闻稿材料。此外,阿尔斯通和庞巴迪的代表可能不时做出口头前瞻性陈述。这些陈述是基于阿尔斯通的当前预期和假设,庞巴迪公司各自的管理团队,并取决于许多因素超出了阿尔斯通的或庞巴迪公司的控制权。这些前瞻性陈述受到众多风险,不确定性和限制因素,包括但不限:阿尔斯通的股东批准建议交易的失败;监管条件的影响,如果有的话,监管当局的罚款;阿尔斯通和庞巴迪的客户,员工和供应商建议交易的反应;庞巴迪运输业务及时,有效地整合在阿尔斯通的能力;对交易相关问题的管理时间的分流;风险与那些在已经被描述作出披露或可能与监管部门进行:如法国的法国金融市场管理局(以下简称“AMF”)和/或法国金融市场管理局(魁北克)。如果一个或多个这些风险或不确定性的兑现,或者基本的预期或假设被证明是不正确的,实际结果,业绩,财务状况和阿尔斯通和庞巴迪月的前景与这些明示或暗示的更改有关的前瞻性声明。阿尔斯通既没有,也不庞巴迪有意,也没有任何义务承担,更新或修改在后来的发展,或新的信息环境下的光这些前瞻性陈述与那些目前预期不同。也不能保证这将是完善了拟议中的交易或预期收益也一定会实现。该拟议中的交易是受到各种监管部门的批准和某些条件的实现,并且可以有不保证任何该等批准将获得和/或条件将得到满足这样的。

          这份执行埃斯特包括不在国际财务报告准则和克利下定义,可能是或者非GAAP财务指标的补充财务指标。这些补充财政措施不应当孤立或作为替代措施被看作[阿尔斯通]和[庞巴迪运输]“作为一家按照国际财务报告准则提出了净资产和财务状况或经营业绩合并其财务报表。该报告或其他公司所描述的类似名称的补充财务指标可能有所不同计算它们。

          由于四舍五入的原因,数字呈现这个和其他文件在整个加起来可能以提供精确及百分率不能够完全反映的绝对数字的总和。

          附加信息

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          [1] 根据阿尔斯通的结果31日至19庞巴迪和结果2019 12月31日

          [2]  地板和顶盖受到关闭机制。在关闭庞巴迪运输公司净现金头寸由阿尔斯通被保留。保证最低限度的保护机制为零的净现金为31日 - 12月-2020

          [3] 要由CDPQ通过在关闭的保留增资提供2.6- 28亿€公平

          [4] UNIFE和SCI verkher

          [5] 风云FY之间2015/16和一十九分之二千零十八

          [6] 协同发布成本和实施成本,和PPA摊销前

          [7] 包括股权后配股交易筹集

          [8] 包括股权交易后提出配股。

          [9] A75百万盈亏费是在谅解备忘录由阿尔斯通公司终止支付,如果它不是追求交易

          [10] 毕竟指示备考股本筹资的交易,其中包括20亿€配股

          [11] 或2%持股高于闭如果超过20%持股这种

          [12] bASED上 被确定为在端交易价格 关闭

          [13] 在后C.3%股权股权融资RESULTING三个月禁售承诺自闭

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